موازنه منفي در بازار مسكن

چه عاملي باعث اين حراج‌هاي عظيم بانكي مسكن در آمريكا شده‌است؟
آيا دليل اصلي اين است كه مالكان خانه نمي‌توانند وام‌هاي مسكن را پرداخت كنند يا دليل اين است كه آنها از بازپرداخت وام مسكن خود خودداري مي‌كنند، چون ارزش ملك آنها اكنون كمتر از وامي است كه دريافت كرده‌اند؟ اين پديده‌اي است كه به آن موازنه منفي مي‌گويند. هر دوي اين عوامل در اين وضعيت نقش دارند، اما كارشناسان اقتصادي درباره ميزان اهميت هر كدام از اين عوامل اختلاف نظر دارند. يك گروه فكر مي‌كنند حتي در مواردي كه شامل موازنه منفي مي‌شود، اكثر صاحبان خانه اگر توانايي مالي داشته‌باشند وام مسكن خود را مي‌پردازند، چون عدم بازپرداخت باعث تيره شدن پرونده مالي و اعتباري آنها مي‌شود، اما گروه دوم مي‌گويند، وقتي ارزش خانه‌‌اي كمتر از ميزان وام آن باشد، صاحبان خانه انگيزه قوي براي عدم پرداخت وام آن دارند، زيرا در بسياري از ايالات، وام‌دهندگان نمي‌توانند وام‌گيرندگان را به خاطر اين كوتاهي مورد تعقيب قانوني قرار دهند.